在正文开始之前，先讲个小故事：

作为一名长期投资的股民，我也总是困惑，为什么我们就不能稳赚呢？为什么我们总是在解套的路上呢？也许下面的小故事对和我一样有着困惑的股民们会有所启发。

美国金融家约瑟夫•霍希哈说过：“我犯过的错误提醒我以后该怎么做——只有慎重行事，才能不吃大亏。”

1899年，约瑟夫•霍希哈出生于一个贫穷的犹太人家里，家庭的不幸使他过早地就懂得了人世，置身在美国这样一个经济社会里，他14岁时就开始行情的调查和研究后，17岁的他自信有能力独立开创自己的事经过三年的股市的255美元，约慧夫•希哈开始建构自己的金融基业了事业了在不到年的时间内，他利用股票差价的买进卖出居然净赚了16.8万美元，创造了个 小小的奇迹!可是，取得初步胜利的他，有些被胜利冲昏头脑了。

很快，他便尝到了失败的滋味。在第次世界大战快要结束时， 约瑟夫不听别人的忠告，意孤行地用低康的价格买下了雷卡无那钢铁公可的股票，结果由于战争迅速结束，福行地用钢铁公司的股票暴跌，他赔了一大笔钱，此时的他已趋干破产 的边缘。这次失败给他敲响J了警钟，使他意识到自己还不够成熟。通过这次失败，他明白了木物得得真理:受各种各样因素的影响，股市行情变幻不定，起伏莫测，除非你十分了解内情，否则千万不要去买减价的东西。

遭遇失败后，他决定重新开始，坚定地走下去。

1924年，他在次偶然的机会 里发现未列入证券交易所买卖的某些股票有很大利润可图，于是，他立即放弃了证券的场外交易，把精力放在了这些股票的交易行情上，稳稳当当地做起未列入证券交易所买卖的股票生意来。

起初，由于资金不足，他只能少量购进，做着小本经营。经过- -年的积累，他就开办了自己的证券公司。到了1928年，约瑟夫已是一个成功的股票经纪人了，他在当时美国的金融界拥有了令人羡慕的一方领地。就在第二年，股票交易轰轰烈烈，股价也像疯了一样愈炒愈高。人们都疯狂地大量购进股票，似乎只要投入就能赚上一-大笔。本来约瑟夫也准备用50万美元在纽约证券交易所买一些单，但曾经的失败经历使他变得很理智，经过深思熟虑，他认为应该打消这个念头。所以，在这年8月份他就把全部股票抛出。这一时期，别人都赔得一塌糊涂，而他却在大幅降价之前净赚了400万美元。

能够躲过这一劫，多亏曾经的那次惨败经历让他明白，遇事要慎重，否则简直不可想象。事后，他回忆道:“当你发现连医生都停业而去做股票投机生意的时候，那么，一切都已经乱了。大石头进公益事业股票，然后又把它们抬高价码抛出，这真令人害怕。”

对于一个股票经纪人来说，诱惑常出现，陷阱也常常隐藏其中然而，信了一次惨败经历的约瑟 他已经知道该怎样去预防失败了，可以说思前顾后，谨慎小心，这就是他成功的资本。

可见，盲目行事是失败的根源，慎重行事是成功的保证。美国金融家约瑟夫•霍希哈在股海弄潮的经济告诉世人，遇事要慎重，考虑成熟再行动。否则，就可能会掉进失败的深渊之中。

交易是现实博弈：比别人少犯错误

交易是让人上瘾的危险游戏。零和博弈是残酷的，但市场连零和都不是。由于本质如此，市场一定会用各种方式证明大部分人是错的。市场瞬息万变难以把握，要在其中生存的唯一办法就是把握自己，用自身的修为去控制欲望和情绪，从而理性地做出决策、执行决策。

决策容易执行难。我们都崇尚知行合一的理念，对应到投资上，理解市场是“知”，操盘是“行”。知易行难的意思是说，知与行之间的距离远不止千山万水，交易尤其如此，这可能是因为投资是浓缩的人生，所以也浓缩着犯错机会。

人们常说，不要在同一个地方跌倒两次。但对做交易的来说，这句话基本上就是笑话：谁没有在同样的地方反复亏损过？西方人也有类似的说法：一只狐狸不能两次掉进同一个陷阱，一头驴子不会两次在同一个地点摔倒。但在投资领域，对大部分操盘手来说，从错误中及时汲取教训，并确保下一次不再犯，基本上是任何人都做不到的。若以上述谚语为标准，投资市场上人人都是知错犯错的“惯犯”，都是一千个耳光也打不醒的蠢人，都是在同一个地方失误两次的狐狸和驴子，正如古人所言：“明明知得，又明明犯着。知得是谁，犯着又是谁。”

成功操盘手大都挨过无数次市场的掌掴，掴的方式还不仅仅是赔钱，而常常是爆仓。为避免屡犯，有些人甚至把戒律写在手背上，每次下单时都会看到。虽然如此，一进入交易状态还都是会故态复萌，为此不少人有自责感，甚至认定自己比驴都蠢，不是做交易的那块料。其实投资者真的不必过分苛责自己，因为能悟出一切但管不住自己，基本上是投机交易者的常态。

同样是屡屡犯错，但有心人能够透过这些“前科”，发现自己犯错的概率正在慢慢降低，犯错的“收获”也在慢慢增多，这些人终究会明白：成功的交易者需要缜密的思考，需要严苛的约束，需要内心的强大，更需要犯错的成本。所以，许多优秀交易员都是饱经沧桑，巴菲特说60岁才懂得投资，应该是不无道理的。华尔街有一个说法，做投机这行，平均年龄50岁才小有成就，60岁可能扬名立万，70岁或许大功告成。年轻是要付出代价的，好在年轻是最大的资本，他们可以用时间换空间用学费换经验，但这所学校学费高昂，交不起学费的优等生比比皆是，因此要珍惜每一次交易机会，珍惜每一张失误的单子，这些都是自身增加修为和提升境界的基石。

同样是屡屡跌倒，不同的人是有不同姿势的，这些姿势可分为三类：乌龟式跌倒、不倒翁式跌倒以及朝圣者式跌倒。乌龟式的跌倒，是一旦跌倒就无法翻身，只能仰躺待援；不倒翁式的跌倒，是总是不停地跌倒而且常常是在同一个地方，但每次都不屈地爬起，然后换个方向，继续开始下一轮的跌倒和爬起；而朝圣者式跌倒，因为心里有个坚定的目标，所以虽然跌倒了，还是会爬起来继续向前走，每次跌倒的地方也都更接近目标。选择了投资行业，就注定了随时都会跌倒，既然注定是如此，就应该选择做思想上的朝圣者，向着自己认定的“期道”进发。

巴菲特说：“我们并不担心犯错误，我所考虑的是未来如何做到不同。”投资者都是食人间烟火的凡夫俗子，都会杂念丛生甚至欲望萌动，所以大多数人都有重复犯错的经历，并且以后还会继续犯下去，“不在同一个地方跌倒两次”这个标准，在市场上没有人能够达到。不过，按照博弈论的说法，交易是一种现实博弈，现实博弈的特点是只要比别人少犯错误，同时犯错误时造成的损失越来越可控，久而久之，你就是成功者。

揉搓线

揉搓线是由一正一反两根T字线组成的K线组合，比喻股价像洗衣一样，被人反复揉搓。如图1-1所示。

揉搓线的技术特征

（1）多数出现在涨势当中。

（2）由一根T字线和一根倒T字线组成，影线可长可短。

揉搓线表明多空双方经过两个交易日的对决，最终握手言和。单根的T字线和倒T字线已经富含操控之意，何况一前一后收出两个收盘价相同或非常接近的T字线和倒T字线呢！仅仅用巧合来解释，恐怕难以令人信服。主力在一定程度上控制开盘价和收盘价以及几日的走势，因此只有主力才可以做到收放自如。交易者见到揉搓线，一定要引起的足够重视。

揉搓线的技术含义

（1）在上涨初期出现揉搓线是买入信号，后市继续看涨。

如图1-2所示，道博股份（600136）在上涨初期收出不是很标准地揉搓线，此后股价几乎没有停顿，持续加速上升。在上涨初期收出揉搓线，不能单独作为买入信号使用，至少需要后面一根K线的验证。因为主力是洗盘还是出货，仅凭揉搓线难以认定。

本例当中，揉搓线之前的几根K线是冉冉上升的K线组合形态，揉搓线和其前后的几根K线组合在一起，是徐缓上升的K线组合形态，二者都是看涨信号。因此本例收出揉搓线时，交易者可以继续持股或买入。

（2）上涨途中出现揉搓线，后市继续看涨，是持仓信号。

如图1-3所示，SST华新（000010）收出不标准的揉搓线后，股价继续上涨，此时交易者可持仓不动。和上涨初期的揉搓线一样，单独地揉搓线不能作为买入的依据，但已经持仓的交易者，可以持仓不动。

除了其他的技术分析方法予以佐证之外，次日的K线也可以告诉交易者很多信息。如本例，次日虽然股价大幅低开，但收盘时股价涨过揉搓线的收盘价，收出大阳线所以后市继续看多，可以持仓待涨或买入。

如揉搓线后收出见顶信号的K线形态，则极有可能终结一段行情。该股后市还走出收敛（对称）三角形整理形态。整理结束后，股价继续上涨。

（3）在上涨趋势末端出现揉搓线是卖出信号。

如图1-4所示，赣能股份（000899）的股价一直稳步上涨，涨幅高达5倍有余。在最后阶段，股价加速上涨，然后高位收出揉搓线，随后股价转涨为跌，见顶回落。

该股揉搓线的第二根K线是一个长十字线，连收涨停板之后收出长十字线，很显然局面已由多方主动变为双方势均力敌。原本多方一路势如破竹，信心满满，此时变得犹豫不决，进退迟疑，预示股价雪崩将在眼前。长十字线之后是一根阳十字星，且阳十字星的最高价未能超越长十字线的最高价，多方更加气短。

阳十字星之后是一个影线和实体都更加短小的阴十字星，高位的阴十字星同样是见顶信号。同时该阴十字星和前一根阳十字星组成一个身怀六甲的见顶K线形态，随后紧跟着一根大幅低开的射击之星。在众多见顶信号K线形态的作用下，股价随后迅猛暴跌。

暴涨的股票，在放量滞涨时即可离场。短线交易者可以在收出揉搓线时清仓，中长线交易者可以减仓。左侧交易可以减仓或清仓，右侧交易至迟也应在收出射击之星时清仓离场。

成交量也向交易者诉说一些秘密。图1-5显示了图1-4赣能股份（000899）收出揉搓线时的成交量变化情况。两个无量一字涨停板之后，收出一根天量T字线，虽然收盘依然封住涨停，但天量打开涨停板再封上，可以理解为买盘汹涌，也可以理解为主力借股价强势上冲之机出货。不管怎么说，都说明多空双方的分歧非常之大。在如此高位多空双方有如此之大的分歧，交易者应该引起十分的警觉。

次日股价继续上冲，创出新高，但交易量却在回落，形成量价背离关系。说明场外的交易者不愿进场买入，很多人已心怀忐忑。收盘价与昨日持平，收出长十字线，也表明多方力量的确在衰减。此时已基本上可以判断，前一日的巨量成交十有八九是主力出货。

图1-6是丰华股份（600615）7月至11月期间的走势，当时丰华股份还是特别处理股票。经过20多个涨停板，收出长上下影线的天量揉搓线，表明主力开始出货。股价就此见顶回落，然后横盘整理，再下跌，再横盘整理，股价走势就像台阶，级一级下行。

交易者可以仔细观察揉搓线成交量的变化情况。该股连续上涨过程中，除了不是字涨停板的几日之外，成交量都非常之小，只有在揉搓线的第一根T字线处放出了天量。次日虽然股价一度冲高，创出历史新高，但跌停价开盘，跌停价收盘，已经将前日主力出货的意图昭示天下。

股价自揉搓线的高点下来之后，成交量一直比较大，但却没有再度上攻的意思，进一步验证顶部的天量是出货行为。每一个整理平台都是主力出货的区域。主力控盘的股票，经常采用这种台阶式出货的方式。

横盘整理是一种很强势的整理方式。主力采用这种方式，主要是为了给交易者造成一种假象，诱骗交易者入场接货，但是一直比较大的成交量露出了马脚。

当然，这种走势也不一定必然是主力出货，还有可能是主力洗盘，或者在高抛低吸，或者另有主力介入。但是在股价没有创出揉搓线位置的新高之前，这些都只是种猜测和可能，都只是一种小概率的事件。行情不明时应离场观望，何况现在长上下影线的揉搓线已经给出卖出信号呢？

交易者见到暴涨之后收出巨量揉搓线，马上清空仓位，大多数情况下都不会犯错。

如图1-7所示，ST梅雁（600868）经过短期暴涨之后，收出不标准的放量揉搓线，此后股价快速回落。没有及时卖出的交易者，将会被迫坐过山车，甚至被套。

该股在收出揉搓线之前，已经收出一根放量T字线和天量螺旋浆。紧挨着的两根K线形态都是见顶形态，交易者可以不必等到收出揉搓线，而在放量T字线和螺旋浆处减仓。

需要指出的是，该股在收出揉搓线第二根K线的当日，公众交易者几乎无法成功卖出。第二根K线的上影线仅仅是瞬间成交所致。该股当日开盘即跌停，图1-8是当日该股的日分时走势图。

对于这种强庄控盘、极端出货的手法，除了采取仓位管理控制风险的方法以外，几乎没有其他更好的方法了。交易者可以在上涨过程中收出第一根放量见顶信号的T字线时，逐步适量减仓。

（4）股价下跌，反弹过程中出现揉搓线，是卖出信号。

如图1-9所示，友好集团（600778）也是一个不标准的揉搓线，出现在一个缓慢下跌行情中的反弹高点。揉搓线对应着超出平常十几倍的成交量，表面上看是放量上攻，实则是主力借反弹出货。收出揉搓线之后，股价随后加速下跌。抢反弹的交易者，在收出揉搓线的当日临近收盘或次日卖出，是最后一个最佳的离场机会。

收出天量长十字线的当日，是抢反弹交易者最佳的离场点。因为既然是抢反弹，当然是有利润要出，没有利润形态走坏也要出。所以股价收出了见顶信号的K线形态，交易者应当毫不犹豫地清仓离场。

特别提示：

在上涨途中出现的揉搓线，多为带短影线的T字线。在上涨末端出现的揉搓线，多为带长影线的T字线。这是因为揉搓线基本上是强庄控盘，影线长短显示了主力运作的痕迹和意图：上涨途中的影线短，主要是主力洗盘所致，因为主力需要继续控制局面；上涨末期的影线长，主要是主力刻意制造巨幅振荡，以方便大肆出货的结果。

揉搓线出现的机会很少，但是因为强庄控盘的原因，信号的可靠性很高。交易者见到揉搓线时，一定要引起足够的重视。

专业操盘手的核心九法

法则一：买股票前先进行大势研判

1、大盘是否处于上升周期的初期——是——选股买入。 法则一：买股票前先进行大势研判

2、宏观经济政策、舆论导向有利于那一个板块，该板块的代表性股票是哪几个，成交量是否明显大于其它板块。确定5-10个目标个股。

3、收集目标个股的全部资料，包括公司地域、流通盘、经营动向、年报、中报，股东大会（董事会）公告、市场评论以及其它相关报道。剔除流通盘太大，股性呆滞或经营中出现重大问题暂时又无重组希望的品种。

法则二：中线地量法则

1、选择（10，20，30）MA经六个月稳定向上之个股，其间大盘下跌均表现抗跌，一般只短暂跌破30MA。

2、OBV稳定向上不断创出新高。

3、在大盘见底时地量出现，以3000万流通盘日成交10万股为标准。

4、在地量出现当日收盘前10分钟逢低分批介入。

5、短线以5%-10%为获利出局点。

6、中线以50%为出货点。

7、以10MA为止损点。

法则三：短线天量法则

1、选择近日底部放出天量之个股，日换手率连续大于5%-10%，跟踪观察。

2、（5，10，20）MA出现多头排列。

3、60分钟MACD高位死*后缩量回调，15分钟OBV稳定上升，股价在20MA之上走稳。

4、在60分钟MACD再度金*的第二个小时逢低分批进场。

5、短线获利5%以上逢急拉派发。

6、一旦大盘突变立即保本出局，以利再战。

法则四：强势新股法则

1、选择基本面良好、具成长性、流通盘6000万以下新股观察。

2、上市首日换手70%以上。或当日大盘暴跌，次日跌势减缓立即收较大阳线收复首日阴线三分之二以上。

3、创新高买入或选择天量法则买点介入。

4、获利5%-10%出局。

5、止损为设为保本价。

法则五：成交量法则

1、成交量有助于研判趋势何时反转：高位放量长阴线是顶部的迹象，而极度萎缩的成交量说明抛压已经消失，往往是底部的信号。口诀：价稳量缩才是底。

2、个股成交量持续超过5%，是主力活跃其中的明显标志。短线成交量大，股价具有良好弹性，可寻求短线交易机会。

3、个股经放量拉升、横盘整理后无量上升，是主力筹码高度集中，控盘拉升的标志，此时成交极其稀少，是中线买入良机。

4、如遇突发性高位巨量长阴线，情况不明，要立即出局，以防重大利空导致崩溃性下跌。例如，0508琼民源，停牌前一天放量下跌，次日遭停牌，长达三年。

法则六：不买下降通道的股票

1、猜测下降通道股票的底部是危险的，因为他可能根本没有底。

2、存在的就是合理的，下跌的股票一定有下跌的理由，不要去碰它，尽管可能有很多人觉得它已经太便宜了。

法则七：要敢于买入创新高的股票

1、95%的人不敢买创新高的股票，这是他们总抓不住大黑马的原因，龙头股然是率先创出新高的品种。

2、当某只股票创新高时，其中必含重大意义——该股票一定有一些事情发生了改变，不论有多少人宣称，基本面并未改变，而且也没有理由涨到如此高位。这种故事几乎每天都在上演，人们还是无法克服恐惧。

法则八：勇于止损

1、首先要明白没有谁不曾亏钱，没有睡是百发百中，因为要知道市场上有太多不确定的因素。

2、一旦出现与预想不同的情况，宁可错失一次机会也要果断止损出局，保持资金的自由，耐心等待下一个交易机会。

3、不设止损不买股。

法则九：分批买入一次买出

1、确定目标股票后结合盘口走势，试探性买入，趋势确立后再逐渐加码，不可一次性满仓买入，避免因分析不全面导致太大损失。

2、到达目标位则一次性了结，不可拖泥带水，贻误下一次交易机会。

投资心态是吉事，而投机心态是凶事。投资时心平气和，而投机时心态恶劣。即使偶然得到投机机会而获利，也不要改变心态，在下次操作中，仍要以投资心态处之。

然而，任何投资于股市的行为都是有风险的，即使是长期投资也不例外。所谓风险，又常常是投资者主观的裁定物，同一种的股票，在不同的投资者眼里会有不同的含义，如甲认为买入某股票是投资行为，而乙却认为买入该股票是投机行为。投资和投机还常常互相转化。投资者以投资的心态买入某股票，而该股票又突然狂升，投资者认为风险已骤然放大，便予以了结，赢得短期差价，从而使他的投资行为转化为投机行为；与此相反，投资者本以投机的心态参与了某股票，后发现该股票是个长期稳健向好的股票，于是决定对其长期持有，投机又转化成了投资。

尽管这么说，投资和投机在市场操作中可能会相互渗透和转化，但从其理念本身来说，还是截然不同的两个概念。毕竟，投资理念是以发现被市场低估的股票为宗旨，而投机理念是以利用股市波动短期内决出胜负为目的。巴菲特和索罗斯，一个是善于挖掘价值股票长期持有的投资大师，一个是在股市的惊涛骇浪中搏差获利的投机大师，不同理念的同时存在和极致的发挥，即是投资理念和投机理念截然不同的有力佐证。

由于实战操作中，投资和投机经常可以相互转化，因此投资者不必抱死一个操作手法，如牛市时不必死捂，熊市也不一定总是空仓。但投资者人市时必须抱着投资的理念，这是毋庸置疑的。尤其是中、小投资者，由于资本较少，以投资理念入市，可以避开机构庄家投资者的锋芒。股市的投机操作，大资金总是占有绝对优势，最后总是以吃掉小资金而告终，投机操作的风险较大，极易成为机构庄家的牺牲品。而以投资理念入士，从长远战略眼光选择个股，可以先机构庄家一步，待其被市场挖掘或随着经济发展其价值日益凸现时，投资者便获得了公司成长的经济发展所带来的利益，而非投机搏差的利润，从而规避了因投机带来的短期风险。

因此，投资者，尤其中小投资者，应以投资心态入市，在出现投机机会时也要抓住，并淡然处之，这才是上策。既然以投资理念入市，就要选择在股市盘整和低迷时入市，因为这时的股价较低，尤其是价值被低估的个股，更能买到很便宜的价格，从而回避了价格的风险，掌握长期投资的主动权。试想，如果在高位，即使买入的是潜力优质股，但因为持股成本高，还可能会随着市场向下调整而调整，因此也就失去了投资价值。

中、小投资者不能简单套用机构庄家的操盘手法，机构投资者的建仓和出货是一个复杂的过程，而中、小投资者建仓很迅速，可能一张单就解决问题。因此投资者必须十分珍视手中的资金，在底部区域时，一旦选中了潜质股票，可先用1/3的仓位买入，并静观其变。其余的资金待大势明朗后再补入，或做滚动式的操作。

以投资理念入市，也不意味着死守一种操作方式。例如，在牛市时，也不定非要死捂，待有波动较大的投机机会出现时，可以用一部分资金进行搏差，或在自己投资的股票上进行滚动操作，以使利润最大化。如遇到短线向下调整时，也要抓住时机减轻仓位或清仓，以使股指回到底部时重新补回数量更多的股票，作为下阶段的投资基础。所谓“牛市赚钱，熊市赚股。”

以上内容仅供学习和参考，不构成任何的投资建议， 投资者据此操作，风险自担，市场有风险，投资需谨慎！