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1、乌媒称基辅同意宣布国家中立地位，俄乌军事冲突有望出现转机，叠加阿联酋呼吁 OpEC+加快增产，国际油价大幅下跌。4月WTI跌15.00报108.70美元/桶，跌幅12.1%

2、国内宏观驱动继续向上，但政策传导存在时滞性。国内 2 月 CpI 同比上升 0.9%，ppI 同比上升 8.8%，总体物价水平平稳。

3、力争全国煤炭日产量稳定在 1200 万吨以上。乌媒称基辅同意宣布国家中立地位，俄乌军事冲突有望出现转机，叠加阿联酋呼吁 OpEC+加快增产，国际油价大幅下跌。

根据上述信息，信达期货研究所给出3月10日相关板块的投资建议，供参考。

聚烯烃

3、 聚烯烃现货价格大幅度走高，上游生产企业上调报价，贸易商积极跟涨，下游工厂对高价所抵制，多侧重商谈为主。LLDpE主流价格在9600-9900元/吨。华东拉丝主流价格在9500-9750元/吨。

盘面表现：

日内L2205合约上涨4.26%，收盘价9693元/吨，成交量75.06万手，持仓量31.77万手，增加12378手。pp2205合约上涨3.88%，收盘价9676元/吨，成交量90.53万手，持仓量36.92万手，增加1808手。

原油大幅下跌，烯烃夜盘回调近2%。

技术分析：

5日均线、10日均线在60日均线上方拐头向上，呈现上涨趋势。近两周阳线数量大于阴线，昨日降负消息刺激下，盘面增仓上行，阳线实体和上影线均较长，可见已有消息兑现较为充分。但后续降负范围是否扩大尚且未知。

核心逻辑：

俄乌冲突有望缓和，加之原油供应多方表示可增产，油价夜盘大跌。同时商品涨至高位，市场存在恐高情绪。成本和情绪双重推动下，聚烯烃将面临回调风险。

据悉上游石化大厂降负计划或将落地，pE和pp周度开工在87.13%、90.20%，后续供应将大幅缩减。需求恢复暂无亮点，pE下游农膜、包装膜开工为46%、61%，pp下游BOpp开工为63%。后续库存有望快速去化，石化库存92万吨。

pE和pp油制利润分别在-2519元/吨、-2689元/吨，煤制利润在1289元/吨、1389元/吨。低估值现状下，成本作用放大，聚烯烃主要跟随油价波动。进出口未闻放量。

驱动向上，估值极低。原油下跌带动聚烯烃回落。

操作建议：多单适当减持。

风险因素：/

pVC

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个别电石采购价跟涨，其余暂稳。但乌海、宁夏等地出厂价陆续推出了明日上涨200元/吨的计划，在此带动，市场紧张气氛更浓，预计终端价继续上调现象也会陆续出现。山东主流接收价4570-4680元/吨。pVC市场氛围尚可，看涨气氛依然浓厚，主要市场价格继续上涨。终端成交平稳，供应商心态较好。华东5型主流成交价在9180-9320元/吨。

盘面表现：

日内V2205合约上涨1.37%，收盘价9227元/吨，成交量106万手，持仓量34.79万手，增加11096手。

原油高位回调，化工板块夜盘集体飘绿，pVC下跌1.58%。

技术分析：

5日均线、10日均线拐头向上，60日均线倾斜向上，日线级别看趋势向上。近一周阳线数量多于阴线，昨日盘面实体短，增仓放量中小幅上涨。多头力量占优但不够坚定，难以出现加速上涨行情。

核心逻辑：

盘面主逻辑仍在市场情绪一侧，据悉俄乌冲突有望缓和，同时原油多方供给国表示或将增产，商品市场情绪反转，能化板块面临回调风险。

电石法及乙烯法开工高位维持在80.13%、72.65%，低于往年同期水平，供应压力不大。下游补库积极性有所提高，但总体表现仍显平淡。库存累积已至峰值（36.9万吨），关注去库拐点及速度。

由于pVC价格相对于电石表现强势，生产商利润可观，电石法综合利润和乙烯法利润分别在2169元/吨、2821元/吨。近期出口窗口打开，订单增多一定程度上缓解国内库存压力。

驱动不明，估值偏高。pVC或震荡回调。

操作建议：多单适当减持。

风险因素：/