A股新一轮“易主潮”涌动。

据记者不完全统计，2025年以来，已有63家A股公司筹划控制权变更事项，其中5月至今达23家，占年内总量近四成，显示资本整合节奏显著提速。

“本轮易主潮与2014年至2016年存在显著差异。”广慧并购研究院院长、广慧投资董事长俞铁成表示，当时市场呈现“多元、跨界、对赌、高估值、高商誉”等特征，并购狂潮留下的后遗症，促使监管层与市场更加成熟理性。

谈及此轮易主潮的驱动因素，段和段律师事务所高级合伙人任远认为：第一，在IPO退出渠道收窄背景下，一级市场优质项目转向通过控股上市公司实现资产证券化；第二，小市值公司转型诉求强烈，引入优质控股股东，既能推动业务重组升级，又能实现“壳资源”套现；第三，A股市场的估值洼地效应凸显，较低的收购成本吸引各路资本加速涌入控制权市场。

透过现象看本质，A股新一轮“易主潮”出现资本运作新范式。（上海证券报）